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揭秘:端午节时期国际金价暴跌缘由

2016-06-13 11:28:03  作者:  泉源:  阅读次数:857  笔墨巨细:[    ]

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  在中国的端午节时期,国际黄金价钱忽然暴跌,由原来的1240美元/盎司左右,暴跌2%到达了1270美元/盎司左右,白银更是暴跌4%,到达了17.3美元/盎司。

  缘由?

  最最间接的缘由,是各人看到了欧央行放水的无节操……

  在上周的美国发布了非农失业数据,后果远远不及预期,原来被宣扬得甚嚣尘上的美联储加息被各人以为还将进一步推延,再加上美联储主席耶伦女王的发言,听说,投资人曾经简直扫除了美联储在6月14-15日钱币政策集会上升息的能够性,且7月集会升息的几率也降至约26%。

  在此状况之下,欧央行再度没有节操的放水,无怪乎黄金由此大涨,下图便是美联储3轮QE前后黄金价钱的变化状况……

揭秘:端午节时期国际金价暴跌缘由

  为什么各人说欧央行放水无节操?

  3月份的时分,在欧央即将再融资利率将至0的时分,我已经写过欧央行放水是一轮大范围的印钞

  在当局还算担任任的国度,传统下去说,印钞必需要有充足的资产做抵押,就像“恋爱交易”里唱的那样,印钞不是你想印,想印就能印,如今还要用抵押,把我买返来——也便是说,央行印钞必需要有抵押品来充任资产。

  人类有史以来不断接纳黄金、白银和铜(明朝曩昔的中国及周边地域)作为钱币,曩昔印刷每一张纸币必需要有充足的黄金、白银或许铜币做抵押品——这便是所谓的金本位、银本位、铜本位……

  但是,迸发于100年前的第一次世界大战改动了钱币体系——事先东方国度基本没有才能持续为大众兑换黄金,于是纷繁废弃黄金的钱币位置,开端靠刊行国债来为钱币提供支持,国债今后开端进入钱币抵押操行列(美国除外)。

  第一次世界大战之后,为了寻求经济波动,东方国度又纷繁规复了金本位,但好景不长,没过多久人类就遇上了1929年的世界经济大冷落,到了1935年,除了美国之外的简直一切国度都废弃了金本位或银本位(美国事先只是将黄金的价钱下跌,并没有彻底废弃金本位,这也是第二次世界大战之先人们都情愿信托美元的基本缘由,在中国则是由蒋介石当局在1935年彻底废弃银本位),东方国度印钞的抵押品中国债的比例越来越重。

  到了第二次世界大战迸发,好家伙,除了美国,谁有黄金啊?!没有黄金了,就只要少量接纳国债作抵押来印刷钞票。

  到了第二次世界大战之后,人类建立了布雷顿丛林钱币体系,美元开端处于“同等于黄金”的位置,世界列国印钞的抵押品由三种工具组成——当局国债+银行单子+美元(有少局部国度用英镑和法郎),此中美元是最最紧张的抵押品,黄金嘛,开端变得越来越不紧张……

  这一进程继续到1971年-1973年,布雷顿丛林体系彻底去世翘翘,美国带头启动了人类的黄金非钱币化历程……

  在列国信誉纸币扩张的进程中,由于西德马克和日元相比美元和英镑愈加的币值波动,以是有一些国度将本人的一局部钱币抵押品更换成德国马克和日元,但我必需要说的是,这一阶段的德国马克、日元和英镑,都照旧美元的影子钱币。

  到了1999年,欧元区建立,欧元区开端独立运作,不再依赖于美元印钞票今后欧元成为另一个以国债而不因此美元为次要抵押品的钱币,并且欧元也成为其他国度(包罗中国)印钞的一种紧张抵押品。

  你该问题目了,“美元+国债”是2000年之前除美国之外的一切当局钱币抵押品的泉源——而美国当局的美元呢?

  空话,美元固然次要因此美国国债做抵押了,不断占比80%以上!

  2008年金融危急的迸发是别的一个节点,东方次要国度的央行无节操印钞实在是从2008年开端——你一定听说过一个词儿叫“经济新常态”,在路哥我的观点里,所谓的“新常态”,便是印钞再也不因此前的形式了……

  曩昔央行的形式是用国债做抵押,降息印钞票,升息收钞票,就像一辆列车在轨道内运转一样规矩,但从2008年开端(日本更早),即使利率低落到0,都照旧没有人肯来央行乞贷——由于贸易银行没有充足的国债做抵押品,这让经济这趟列车开端行驶在没有什么轨道的地皮上。

  于是乎,央行的无节操扮演就开端了……

  央行的无节操扮演有一个新名词,叫做“QE”,所谓的“量化宽松”,实在便是无节操印钞票。

  带头无节操印钞票的是美联储——2009年到2014年,美联储先后三次推行QE,特殊是第一次QE,放肆购置曾经停业的房利美、房地美的债券,这意味着某些就要停业的房地产存款公司的债券竟然也可以充任抵押品……

  美联储的举动,意味着房地产开端成为美元的抵押品之一,实践上,如今美元根底钱币的抵押品当中,两房债券占到了40%以上。

  继而更无节操的这天本,2003年以来,日本央行不只购置大银行和至公司的债券,并且更绝的是,到了2010年,央行竟然像对冲基金一样设立了一个基金,专门用于购置日本股市的ETF基金,到了2015年末,日本央行累计购置的ETF基金曾经占到了日本股市的52%……

  我特殊声明,这种连内裤都不要的做法真的是和日本的AV一样,央行彻底无节操到顶点的一种举动,想想看50%以上的日经指数都靠着日本央行撑着,日本央行岂非是想买下整个股市么?日本的安倍当局,便是这么失常!

  最初一个无节操的,才是欧央行!

  在2008年金融危急之前,次要东方国度的央行里,欧央行相对是最有节操的一个,除了黄金、国债和美元,相对稳定印钞。换句话说,就像一个密斯一样,人家欧央行可不断都是良家淑女的规范版本,你盼望看到的什么露点、漏胸,都是贪图,底裤在2010年希腊危急中已经露了一下,但那一次,终究人家事前说过了是针对贸易银行的“临时再融资操纵(TLTRO)”,并没有离开惯例的金融机构贸易单子做抵押品的做法……

  直到、直到2015年1月份欧央行宣布大范围的本质性QE,每月600亿欧元,相比美联储晚了6年蜕化成一个妓女,曾经算很能忍的央行了。

  当欧央行宣布将要施行QE的时分,市场人士都估计央即将优先买入当局的债券、贸易银行债券和最初级另外公司债。欧央行确实这么做了,自2015年3月以来,欧洲央行累计买入1万亿欧元债券,此中少数为当局债券。

  但是,从2016年6月8日开端,欧央行令一切市场人士大跌眼镜,面临低迷的经济,好像统统都曾经不论掉臂了,除了负利率,欧洲央行还间接入市购置公司债,且购置的照旧渣滓级债券——6月8日起首购置了意大利电信和西班牙电信的渣滓债,9日又紧接着买入了由于“柴油门事情”堕入窘境的群众汽车债券。

  这什么观点呢?

  原来,各人以为淑女当妓女,一开端应该是找高等男子来卖淫,欧央行开端确实是这么干的,但刚开端卖淫3个月不到,欧央行就开端找品德最烂的男子接客,难怪令市场人士大跌眼镜!

  就如许,从2009年以来,除了中国之外全世界最大的三家央行(美联储、欧央行和日央行),在印钞方面都开端完全离开原有轨道……

  央行印钞印出新地步,世界经济进入一个愈加杂乱莫测的星际飞行中来。

  你要是想晓得,从2008年金融危急到如今,东方国度的次要央行究竟无节操地印刷了几多钞票,就看上面这幅图吧(留意,图中数据是每月的无节操印钞量)!

揭秘:端午节时期国际金价暴跌缘由

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  要阐明的是,欧央行的做法形成了胡乱运营的那些公司的渣滓债呈现下跌,违背了市场上最根本的公道准绳。德意志银行收回严峻正告:欧洲央行正为了“短期的金融波动”,而要挟欧元区的临时波动。德银首席经济学家David Folkerts Landau在最新陈诉《欧洲央行必需改动》中炮轰欧洲央行,称欧洲央行曾经严峻偏离准确的道路,应在变成“劫难”前实时悬崖勒马。

  依照欧央行这么没节操的做法,我突然在想,我也办了一个公司,假如我把公司运营好了市场会让我挣钱,给我嘉奖;假如我运营很烂,公司欠债累累,是不是也该要求中国央行来购置我的渣滓债?给我更大的嘉奖?!

  我晓得,我晓得,我晓得,你便是想问我中国央行印钞是不是有节操……

  实在,你懂的,你基本都不必问的!!!

  假如依照狭义钱币M2的刊行量,折算成美元来盘算,2009年中国早已超越美联储成为世界上最大的印钞国度,如今呢,约莫即是美联储+日本央行,假如再这么着印刷几年,很快就会同等于美联储+欧央行!

  假如说M2代表着世界上印钞最牛逼的央行,那么世界上最牛逼的央行,不是美联储、不是欧央行、更不这天本的央行,而是中国的央行!

  我已经把中国人民币从开国以来的抵押品逐个给各人梳理清晰,人民币最早是用粮食做抵押品,厥后变到机器,厥后又酿成凭空投放,不断到1993年中国央行取得独立以来,人民币的印钞才进入美元抵押品轨道(我也没节操的通知你,存眷“路富翁”,等微信号取得原创标记的时分,我再把这篇文章分享给各人,另有美元抵押品的汗青)。

  人民币的印钞轨道不是国债,而是美元——从1993年到2014年,人民币20年来,美元(另有少局部的日元、欧元、英镑等)不断都是最次要的抵押品——占比在80%左右。

  如今,有人说人民币国际化,我通知你,在以后的大外货币里,人民币是最典范的美元影子钱币,人民币和美元是绑定在一同的,我称之为“仗势欺人”——除美元抵押品之外,中国迄今没无形成本人的钱币抵押品体系。

  正是从2014年以来,中国的外汇流入势头减缓,乃至呈现了逆流入,由其中国的印钞也开端离开过来20年所遵照的美元抵押品轨道,从2014年以来,你总是听到中国人民银行冒出来SLO、SLF、MBS、PSL、MLF等新的鸟语,实在都是央行在实验新的放水途径……

  固然,还包罗被炒得炽热的中央债。

  中国的中央债,实在很有点相似于美国的房利美和房地美的债券,都是运营很烂的国有企业债券(房利美和房地产这种公司在美国“当局支持企业”)——近来国企冒死拿“地王”的事儿,开顽笑地说,假如这些国企中标“地王”之后没有钱,就可以在市场上刊行一大堆债券,然后在运营中用力儿赔钱,搞到企业快停业,说不定到最初也能酿成央行的抵押品,让天下人民买单……

  旧的钱币轨道曾经破裂,新的钱币通道尚未树立,在一个越来越凶恶并且没有规矩的世界里,系好平安带,学会维护本人的财产吧!

 

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